Saiba o que é EBITDA, como calcular e por que ele é fundamental para avaliar a performance financeira do seu negócio.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) é a sigla para Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, um indicador financeiro que mede o desempenho operacional de uma empresa.
Ele é utilizado por analistas, gestores e investidores para analisar a capacidade do negócio em gerar caixa a partir de suas atividades. Por isso, o EBITDA é a métrica-chave para entender a performance empresarial tendo como base seu core business (negócio central), sem considerar estratégias financeiras.
A seguir, vamos explorar o significado de EBITDA e seu cálculo e interpretação em diferentes organizações. Aproveite para conhecer a solução da Kamino, que simplifica o acompanhamento das métricas financeiras que realmente importam para a sua empresa.
Como calcular o EBITDA?
Para calcular o EBITDA, você deve usar a fórmula:
- EBITDA = lucro operacional + depreciação + amortização.
Entenda os componentes do cálculo.
- Lucro operacional: é o lucro da empresa após subtrair os custos de produtos/serviços vendidos e as despesas operacionais (salários, aluguel, contas de consumo, entre outras) da receita total de vendas;
- Depreciação: é a perda de valor gradual de bens com vida útil, como máquinas, veículos, equipamentos e imóveis, devido ao desgaste pelo uso ou obsolescência;
- Amortização: é o mesmo que depreciação para ativos intangíveis, como patentes, marcas, licenças e direitos autorais, ou seja, a redução de valor desses itens ao longo do tempo.
Todos os dados que compõem a fórmula do EBITDA podem ser encontrados na DRE (Demonstração de Resultado do Exercício), o relatório financeiro mais importante de um empreendimento.
Além disso, vale lembrar que a amortização e a depreciação são adicionadas de volta para encontrar o resultado do negócio antes da dedução dessas despesas.
Exemplo prático de cálculo de EBITDA
Para calcular o EBITDA, primeiro, temos que descobrir o lucro operacional da empresa, utilizando a fórmula:
- lucro operacional = receita total – Custo dos Produtos Vendidos (CPV) – despesas operacionais.
Conheça os pontos que compõem a fórmula.
- Receita total: faturamento total da organização obtido a partir da venda de produtos ou serviços;
- Custo dos Produtos Vendidos (CPV): soma de todos os custos associados diretamente à produção ou à compra de produtos, como aquisição de estoque, matéria-prima, mão de obra direta, entre outros;
- Despesas operacionais: custos necessários para o funcionamento da empresa como aluguel, salário de funcionários, contas de consumo, entre outros.
Então, imagine que uma companhia de médio porte tenha apurado uma receita total de R$ 500 mil, um CPV de R$ 200 mil e um total de R$ 50 mil em despesas operacionais em um trimestre. Assim, temos o cálculo:
- lucro operacional = 500.000 – 200.000 – 50.000;
- lucro operacional = 250.000.
Com o lucro operacional de R$ 250 mil calculado, pense que a mesma companhia teve R$ 40 mil em depreciação e R$ 30 mil em amortização no período. Então, é só aplicar na fórmula do EBITDA:
- EBITDA = 250.000 + 40.000 + 30.000;
- EBITDA = 320.000.
Logo, o EBITDA dessa organização no trimestre foi de R$ 320 mil.
Para que serve o EBITDA?
O EBITDA é considerado um dos indicadores financeiros mais confiáveis sobre um negócio. Confira suas aplicações!
- Indicador de referência para a eficiência operacional, ou seja, a rentabilidade da principal atividade da empresa;
- Permite a comparação entre organizações de diferentes portes e até segmentos, uma vez que são removidas as variáveis como nível de endividamento e regime tributário. Assim, o comparativo da rentabilidade operacional fica mais justo;
- Embasa a tomada de decisão de gestores, já que o EBITDA oferece uma visão ampla para melhorar a produtividade e identificar problemas de rentabilidade;
Além disso, ele serve como referência para investidores interessados ou para operações de fusão e aquisição, já que é o indicador-chave da saúde financeira no mercado.
Vantagens do EBITDA
O EBITDA também tem muitas vantagens em relação a outros indicadores.
- Mais precisão na análise da capacidade de geração de caixa da organização, já que exclui depreciação e amortização;
- Confiabilidade no valuation (avaliação de valor de empresas) para analistas e investidores;
- Possibilidade de analisar organizações que ainda não geram lucro, como startups, pois isola a rentabilidade da operação central.
Essa métrica se destaca por oferecer uma visão pura e precisa da eficiência operacional de uma companhia, sendo uma ferramenta indispensável para empresas em qualquer estágio.
Limitações do EBITDA
É importante ressaltar que o EBITDA tem suas limitações como indicador de saúde financeira. A principal é que ele não representa o fluxo de caixa real, pois exclui despesas essenciais como juros e impostos e investimentos.
Dessa forma, o EBITDA oculta níveis de endividamento e ignora a estrutura de capital do empreendimento. Por isso, mesmo empresas com prejuízo líquido podem ter um bom EBITDA — se as operações forem rentáveis, mas as despesas muito altas.
EBITDA vs. outros indicadores financeiros
Para construir uma cultura financeira saudável, é preciso ter em mente algumas métricas importantes, além do EBITDA. Entenda as principais particularidades de cada um e saiba como aplicar no seu negócio!
EBITDA x lucro líquido
Ambos medem a lucratividade, porém, o lucro líquido considera o ganho que sobra após a dedução de todas as despesas, enquanto o EBITDA é justamente o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
EBITDA x EBIT
O EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), também chamado de LAJIR (Lucro Antes de Juros e Impostos), nada mais é do que o lucro operacional que calculamos anteriormente.
A diferença para o EBITDA é que há dedução de depreciação e amortização (despesas operacionais).
Como interpretar o EBITDA na prática?
O EBITDA deve ser sempre positivo e crescente, indicando que a empresa está gerando caixa de forma consistente com suas atividades-fim.
Se ele for negativo, significa que a organização tem problemas em sua operação principal e precisa rever seu modelo de negócio.
EBITDA ajustado: o que significa
O EBITDA ajustado é uma versão desse indicador que inclui ajustes para eventos pontuais ou não recorrentes que não devem ser considerados no desempenho normal da empresa.
Por exemplo, se a organização vender um imóvel e tiver um lucro extraordinário, esse valor é retirado do cálculo do EBITDA para não distorcer os resultados.
Como a tecnologia ajuda a acompanhar o EBITDA?
A tecnologia permite automatizar o cálculo e o acompanhamento do EBITDA com base nos dados financeiros da empresa. Com isso, você não precisa perder tempo com planilhas manuais ou consultando diferentes documentos.
Soluções como a Kamino centralizam todas as informações em um só lugar, oferecendo relatórios financeiros em tempo real e de forma visual, clara e prática. Isso facilita a análise da performance do negócio, a identificação de gargalos e a tomada de decisões mais estratégicas para a realidade da sua empresa.
Indicadores derivados do EBITDA
O EBITDA dá origem a diversos indicadores financeiros que complementam a análise da organização.
- EV (Enterprise Value) / EBITDA: é um indicador de valuation que compara o valor total da empresa com sua capacidade de gerar caixa operacional;
- Dívida Líquida / EBITDA: mede a capacidade da companhia de pagar suas dívidas com base em sua geração de caixa operacional;
- EBITDA / Despesas Financeiras: é o chamado Índice de Cobertura de Juros (ICJ), que avalia a capacidade da empresa de honrar seus compromissos financeiros com base em sua geração de caixa operacional.
Tais medidores são fundamentais para o mercado financeiro, pois transformam a geração de caixa operacional em ferramentas precisas para a avaliação de valor e a capacidade do negócio de cumprir todas as obrigações financeiras a longo prazo.
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Automatizar a análise do seu EBITDA e outros indicadores financeiros é fundamental para agilizar sua gestão e aumentar a produtividade da empresa.
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